【行业】下游动力需求低迷 硫酸钴库存持续承压

供应端，2020年3月中国硫酸钴产量0.35万吨金属吨，环比上涨94%，同比下降10%。3月钴盐厂开工率基本恢复至7-8成，受疫情影响下游需求低迷，部分大厂未恢复至正常开工水平。少数钴盐厂3月硫酸钴订单增多，部分产线从氯化钴切换至硫酸钴。市场整体供应增加，但需求端受疫情影响更大，硫酸钴库存压力继续增加。SMM预计2020年4月中国硫酸钴供应量微增，约为0.37万吨金属吨，环比增加6%，同比减少14.5%。主要系某钴盐大厂3月受疫情影响严重开工较晚，4月钴盐供应恢复正常，4月硫酸钴库存压力持续增加。

需求端，2020年3月中国硫酸钴总需求0.24万吨金属吨，其中三元前驱体产量对应硫酸钴需求0.17万吨金属吨，环比上升68%，同比下降43%。3月三元前驱体企业开工率恢复正常，数码市场订单增量，对硫酸钴的采购需求相对增加。但3月下旬受海外疫情影响，钴金属价格下跌严重，终端需求依旧较弱，前驱体厂家谨慎采购，硫酸钴的需求量逐渐减少。SMM预计4月动力市场恢复较慢，数码市场受海外出口影响，采购量或会下降，4月三元前驱体产量对应硫酸钴需求约0.16万吨金属吨。

SMM预计2020年3月中国硫酸钴平衡显示库存增加，当月新增库存0.09万吨金属吨，2018年至今累计增加库存0.19万吨金属吨。据客户反馈2月硫酸钴出口受国内疫情影响较大，主因物流受限，SMM预期2月硫酸钴出口数据为150金属吨，2月当月累计硫酸钴约206金属吨；3月硫酸钴出口主要受国外疫情影响，预期3月硫酸钴出口数据为200金属吨。（来源：SMM）

【市场】钴盐厂有意挺价 锂价或逼近底部

电池及下游终端市场：动力市场方面，目前海外疫情仍未至拐点，欧美车企可能会延迟复工，国内头部电池厂出口减量。近期国内车企采取线上直播及优惠购车等措施促进新能源汽车销售，如广汽多款车型降价，基本降幅达到10%，可看出车企在一季度的打击后想要尽快恢复昔日销量。此外车企竞争加剧，特斯拉国产Model3长续航补贴价339050元并开通了天猫旗舰店，此番定价策略对国产车企又是一大冲击。消费市场方面，海外疫情导致东南亚、南非港口封禁，对国内低端数码产品出口产生影响。据行业向SMM表示，欧美部分国家超市如沃尔玛对数码消费品的需求略有增量，综合来看，4月消费类产品出口量或继续减少20%左右。

三元材料：上周三元材料价格不变。上周上游前驱体价格基本稳定，动力型三元材料价格保持不变。海外疫情影响，终端消费品及消费类电池出口订单减产，三元材料厂竞争激烈，部分厂家以9万以下的价格出售数码型523，市场价格混乱，材料厂议价能力较弱，数码型价格持续走弱。SMM三元材料（523型）价格为11.9-12.5万元/吨，均价较前一周持平。SMM三元材料（622型）价格为13.6-14.2万元/吨，均价较前一周持平。

磷酸铁锂：上周磷酸铁锂价格较前一周持平。上周碳酸锂价格小幅下跌，对铁锂价格影响有限，铁锂价格不变。下游动力市场订单有所恢复，储能市场订单也有增加，但电池厂压价严重，储能产品价格偏低。上周SMM磷酸铁锂（动力型）价格为3.8-4.2万元/吨，均价较前一周持平。

后市预测：钴方面，钴盐厂4月订单已基本完成，基于对海外疫情发展的预期，钴盐厂有意挺价，短期价格持稳。锂方面，当前终端需求不佳，上游企业库存、价格双承压。SMM预计，后市钴原料或面临延迟到港等问题，市场情绪波动或将影响下月钴价走势；当前大部分锂盐厂仍维持较高开工率，后续或以降价方式保销量，但价格下降空间已非常有限。（来源：上海有色网）

【业绩】丰元股份2019年锂电正极材料营收2.06亿元 占公司主营收45%

4月19日，丰元股份（002805）发布2019年年度报告，报告期内，公司稳定开展草酸业务，积极发展锂电池正极材料业务，受益于锂电池正极材料板块的产能及销售增长，公司全年实现营业收入45,796.60万元，同比增长72.94%，其中锂电池正极材料营收20,586.06万元；实现利润总额1,399.47万元，同比下降23.43%。

根据丰元股份的发展战略，经过多年发展，公司已初步形成草酸业务与锂电池正极材料为主业的两大业务格局。报告期，丰元锂能磷酸铁锂和三元材料部分产线相继投产，产品投放市场，实现稳定供货，正极材料业务实现营业收入已占公司主营收入45%。随着正极材料产能规模的扩张带来产品成本的降低，以及凭借国际化的研发团队保持产品性能的提升，今后丰元锂能将推出更具市场竞争力的正极材料产品，逐步扩大市场占有率，从而实现公司的快速发展。

锂电池正极材料业务方面，在原LG-GSEM研究所所长金佑成博士和段镇忠博士的带领下，公司组建了一支经验丰富、技术能力突出的国际化研发团队，研发的锂电池正极材料在能量密度、比表面积、热稳定性等产品关键性能指标达到行业一流水平。公司的锂电池正极材料业务由全资子公司山东丰元锂能科技有限公司负责实施，正在实施的项目有年产10,000吨锂电池正极材料磷酸铁锂建设项目、年产5,000吨锂离子动力电池三元正极材料建设项目和年产10,000吨锂离子电池高镍三元材料项目。公司注重生产设备的先进性及生产过程的智能化，与国内外行业领域内的一流供应商合作，采购尖端生产设备，建设智能化的生产线，其中磷酸铁锂生产工艺采用纳米化预分散技术，生产设备为行业内率先采用整体全流程数字化的磷酸铁锂自动生产线，先进的集中控制系统（DCS系统），三元正极材料生产线主体设备均采自日本高砂、日本细川等国际知名制造商。经过先期的产能建设、试生产和产能爬坡一系列步骤后，目前公司已投入运营的正极材料年产能8,000吨，其中磷酸铁锂系列产能5,000吨/年，镍钴锰系列产能3,000吨/年。（来源：电池百人会-电池网）

【业绩】钴产品毛利率上升 华友钴业一季度净利1.84亿元

4月15日，华友钴业（603799）披露2020年第一季度报告，公司2020年一季度实现营业收入44.24亿元，同比增长0.53%；净利润1.84亿元，同比增长1385.10%。基本每股收益0.17元。

此前，华友钴业在发布业绩预告时表示，本次业绩预增主要是公司产品高端化、产业一体化的经营战略实施取得了良好的效果，随着钴产品价格的相对企稳，促进了钴产品毛利率上升，同时铜产品的毛利率及销量也在上升。

华友钴业2019年实现营业收入188.53亿元，同比增长30.46%；归属于上市公司股东的净利润1.2亿元，同比下降92.18%。今年一季度的净利润已超去年全年。

据了解，华友钴业2019年度生产钴产品金属量28305吨，同比增长16.22%，自产铜产品金属量67695吨，同比增长84%，自产三元前驱体产品13164吨，同比增长2.6%。（来源：电池百人会-电池网）

【聚焦】碳酸锂供需增速出现“断层” 非理性生产增大行业库存压力

供应端，随着3月国内疫情逐步可控，各地复工顺利开展，3月碳酸锂供应端增长明显。此前疫情相对较严重的江西地区开工率迅速恢复，青海地区随着天气转暖，部分企业开工率也有所上调。据SMM了解，四川、青海冶炼大厂均在4月中上旬安排检修计划，检修时间一周至半月不等。当前终端需求暂无明显起色，企业满产动力不足，但是：1）部分锂辉石冶炼厂在订单几无的情况下仍在完成生产任务；2）相较于辉石企业来说，云母及卤水原料当前有一定成本优势，开工率继续保持高位，就目前来看4月锂盐企业开工率并无下调计划。就当前各企业生产情况来看，SMM预计，4月中国碳酸锂产量为1.5万吨，环比上涨12.7%，同比上涨26.5%。

需求端，市场需求随着3月中旬海外疫情的扩散出现明显拐点。消费类电池方面，3月中下旬东南亚地区多家终端工厂宣布停产，同时大量出口订单面临取消，上游锰酸锂、钴酸锂及数码三元订单受到波及，于3月中下旬起控制开工率水平。动力电池方面，整车厂及电池企业开工率不断恢复，但由于终端消费始终未见起色，电池企业于3月中下旬开始延后或取消材料订单，选择优先消化材料库存。多重因素导致3月电池级碳酸锂订单零星，工业级碳酸锂订单出现下滑。据行业向SMM表示，动力电池企业当前开工率维持低位，4月三元需求暂时处于停摆状态；磷酸铁锂储能需求或有所增加，预计4月碳酸锂需求量小幅增加至0.98万吨。

SMM预计，若锂盐企业仍无减停产计划，4月行业累库压力会出现明显增加。2018年至今，中国碳酸锂累计库存超过5万吨（包括用于苛化成氢氧化锂的部分）。SMM认为，非理性生产行为维持时间有限，在成本支撑、价格下跌空间有限情况下，行业或在二季度进入主动减产阶段。（来源：上海有色网）

【业绩】天齐锂业预计一季度亏损4.5亿-5.1亿 欲出售泰利森锂业部分股权

4月15日，天齐锂业（002466）披露2020年第一季度业绩预告，公司归属于上市公司股东的净利润亏损4.5亿元–5.1亿元，上年同期盈利1.11亿元。

天齐锂业称，公司报告期业绩下降的主要原因为：1、报告期内，由于行业周期调整、突发新冠肺炎疫情等多重不利因素影响，锂产品价格下跌，以及物流不畅与下游客户延迟开工导致销量下滑。上述因素导致报告期内营业收入及毛利率较去年同期下降，由此导致公司归属于上市公司股东的净利润下降。2、报告期内，澳元兑美元汇率下降幅度较大，导致本期财务费用汇兑损失金额较上年同期大幅增加。3、随着国内疫情逐步好转，下游客户陆续复工复产，物流不畅情况逐步得以缓解，公司将在做好疫情防控的同时，积极开展工作部署，努力降低疫情带来的不利影响。

值得注意的是，据知情人士透露，天齐锂业正打算出售泰利森锂业51%的股权用以偿还在全球性扩张过程中累积的债务。

据悉，泰利森锂业在西澳拥有Greenbushes锂辉石矿。据报道，Greenbushes锂辉石矿总资源量为16,510万吨，折合碳酸锂当量833万吨；锂矿储量合计为8,640万吨，折合碳酸锂当量500万吨。它是目前全球已实现开采的规模最大的高品位锂辉石矿山，中国电池级碳酸锂80%以上的原料来源于此。（来源：电池百人会-电池网）

【业绩】锂盐价格下跌 赣锋锂业预计一季度净利不超过1000万元

4月15日，赣锋锂业（002460）发布2020年第一季度业绩预告，公司预计一季度盈利700万元至1000万元，同比下降96%至97%。上年同期盈利2.53亿元。

赣锋锂业称，业绩变动主要原因有：1、本报告期的锂盐价格较上年同期下降，影响了公司利润增长；2、因新型冠状病毒疫情爆发，影响了公司部分产能，从而导致本期产量和销量较上年同期略有下降；3、公司持有的金融资产股票价格下跌，导致本期公允价值变动产生损失进而影响公司利润。（来源：电池百人会-电池网）

【关注】三星、小米等关闭印度工厂 钴酸锂电池5月出口或削减

随着疫情在全球蔓延，各国的大宗消费品都受到巨大的冲击，同时这种影响也延伸到了整个产业链。随着全球约150座汽车工厂的歇业，消费品制造业的暂停给全球的经济带来巨大压力，除了汽车之外，手机目前作为消费品中的主力，也给促进经济发展带来了不小的影响，疫情发生后，手机产业链也一度进入停滞状态。

疫情侵袭并没有绕过印度，印度当地时间3月24日，印度总理莫迪发表电视讲话，宣布从当天午夜起在全国范围内实施为期21天的封闭措施，以遏制新冠肺炎疫情蔓延，而这一政策出台影响到了各行各业在印度的正常运转。随后，三星、OPPO、vivo、小米、鸿海等多家手机生产制造厂商关闭了位于印度的工厂。

据海关网数据，2019年国内锂电池/电池组出口到印度约7100万个，占总出口量约5.4%。据SMM客户反馈，5月钴酸锂电池厂出口量或减少约30%，因此预期对钴酸锂需求亦有减少，部分钴酸锂材料厂订单预期减少。（来源：SMM）

【电池智库】预计单晶与高镍高端正极材料依旧供应紧俏

目前，国内疫情虽然已明显好转，但供需循环还没有完全畅通，新能源汽车需求仍有待恢复。而在消费市场，由于消费情绪受疫情影响，全球智能手机、电脑销量均遭遇下滑，传导至上游，正极材料采购需求较弱，企业议价能力也较弱。

在技术方面，多家企业均在发力单晶高镍三元材料核心技术与工艺难关的突破，以期享受技术溢价，提升盈利能力。未来，预计单晶与高镍高端正极材料依旧供应紧俏。      

文章来源：电池网